近日，山西焦煤集團(tuán)決定上調(diào)8種精煤地銷價(jià)格，調(diào)整幅度在10元至20元/噸。此前在4月初，焦煤集團(tuán)便確定了當(dāng)月營銷政策方案，決定將焦精煤、肥精煤、岢嵐氣精煤、1/3焦精煤、瘦精煤價(jià)格在原有優(yōu)惠基礎(chǔ)上上浮10元至25元/噸。動(dòng)力煤方面，截至26日，山西部分地區(qū)動(dòng)力煤、貧煤坑口價(jià)已出現(xiàn)5至10元小幅回升。

　　不僅是現(xiàn)貨市場價(jià)格回暖，期貨市場方面，動(dòng)力煤及焦煤焦炭的相關(guān)也受到熱捧。上周除焦炭合約1704上漲不足百元之外，其他合約漲幅均超過百元。焦炭期貨主力合約1609上周上漲160元。

　　“價(jià)格上升的一大原因是春季需求的走高。另一個(gè)原因在供給端，國家三令五申出臺供給側(cè)組合拳，在維持低位庫存的前提條件下，進(jìn)行276天的限制生產(chǎn)，產(chǎn)量控制方面將會發(fā)揮得更加明顯有效。”港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌向記者表示，“隨著政策的持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，煤炭市場供需格局有望達(dá)到平衡，市場信心將得到進(jìn)一步提振。”

　　煤炭價(jià)格上揚(yáng)

　　作為全國最大的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，山西焦煤集團(tuán)的每次調(diào)價(jià)，都被視為煉焦煤市場的風(fēng)向標(biāo)。

　　早在今年4月初，山西焦煤集團(tuán)已上調(diào)部分煉焦煤車板價(jià)格。自4月15日起，該集團(tuán)繼續(xù)上調(diào)包括高陽礦瘦精煤、柳灣礦焦精煤、雙流礦肥精煤等在內(nèi)的8種精煤地銷價(jià)格，上調(diào)幅度在10元/噸至20元/噸不等。一時(shí)間，以焦煤焦炭為代表的“絕代雙焦”成為坊間議題。

　　動(dòng)力煤市場價(jià)格亦有復(fù)蘇。目前山西焦煤集團(tuán)價(jià)格上調(diào)品種也包括西曲礦、馬蘭礦等7個(gè)動(dòng)力煤，上調(diào)幅度在5-10元。而記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至4月26日，包括汾西、和順、洪洞等地區(qū)的5000大卡及5800大卡動(dòng)力煤價(jià)格也出現(xiàn)了5-10元的上揚(yáng)。

　　煉焦煤價(jià)格強(qiáng)勢上漲的原因，首先體現(xiàn)在需求側(cè)即鋼材行業(yè)方面。上周，國內(nèi)市場繼續(xù)呈暴漲走勢，結(jié)構(gòu)鋼市場價(jià)格一周累計(jì)漲幅在200元至600元之間，品種線市場一周各廠累計(jì)漲幅在300元至400元之間，河北津西鋼鐵集團(tuán)自4月25日起所有型鋼產(chǎn)品全部上調(diào)500元/噸，執(zhí)行出廠價(jià)3400元/噸。

　　“去年年底，螺紋鋼的價(jià)格僅1600元至2000元之間，現(xiàn)在上漲了1000多元，至3000元左右。”張志斌告訴記者，“目前焦煤整體下游需求均呈現(xiàn)不錯(cuò)的態(tài)勢。”

　　而動(dòng)力煤的價(jià)格回暖更多源于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效果，由當(dāng)前動(dòng)力煤坑口價(jià)已出現(xiàn)上調(diào)、港口價(jià)還未有明顯變化也可見一斑。上周，國家安監(jiān)局及一行三會相繼出臺《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出“276個(gè)工作日制度”、“3年內(nèi)不核增煤礦生產(chǎn)能力”、“對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業(yè)及落后產(chǎn)能堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款”等措施。對于當(dāng)前煤炭行業(yè)而言，這些政策尤其限產(chǎn)相關(guān)規(guī)定，無異于一劑去產(chǎn)能強(qiáng)心針。

　　而記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前煤價(jià)提升最明顯的地區(qū)在山西。事實(shí)上，早自4月初，山西全省已開始實(shí)行276個(gè)工作日的限產(chǎn)制度。4月25日，山西省進(jìn)一步發(fā)布《山西省煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施意見》，提出到2020年有序退出煤炭過剩產(chǎn)能1億噸以上。在山西省大力推進(jìn)去產(chǎn)能的背景下，本次煤價(jià)回暖或?qū)⒊蔀槿ギa(chǎn)能成效的一個(gè)起點(diǎn)。

　　仍有上漲空間？

　　“目前煤炭庫存已得到一定程度的改善，部分地區(qū)已出現(xiàn)買不到煤的情況。”張志斌告訴記者。此外，據(jù)了解，目前陜西、山西等部分煤企的煤炭價(jià)格已開始逐漸回歸到成本線之上。

　　而伴隨煤價(jià)開始回暖，其未來價(jià)格走向亦牽動(dòng)人心。

　　從供給側(cè)方面看，由于276個(gè)工作日制度的實(shí)施，按照目前煤炭在產(chǎn)規(guī)模約39億噸來計(jì)算，將削減約6億噸產(chǎn)能，致使過剩產(chǎn)能壓力得到大幅緩解，從而短期內(nèi)對煤價(jià)形成一定支持。“但該政策削減的產(chǎn)能并未真正退出市場，產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)的彈性很大，具有不穩(wěn)定性。”中債資信煤炭行業(yè)分析師魏媛媛向記者直言，“煤價(jià)一旦反彈，限產(chǎn)政策的實(shí)施難度會加大，恐怕很難達(dá)到預(yù)期效果。”

　　從需求側(cè)來看，以供應(yīng)火電為主要方向的動(dòng)力煤，今年需求或?qū)⒊尸F(xiàn)疲軟態(tài)勢。“二、三季度看平。由于今年是豐水年，水電對造成的沖擊可能比較大。四季度煤炭價(jià)格可能會有所上漲。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　此外，由于煤電政策的變動(dòng)，也對動(dòng)力煤需求形成影響。近日，國家發(fā)改委、國家能源局下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好煤電行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的通知》等文件，從設(shè)立落后產(chǎn)能淘汰標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)控煤電總量及新增規(guī)模、建立煤電規(guī)劃預(yù)警機(jī)制三方面，打出嚴(yán)控煤電產(chǎn)能組合拳。由此，未來火電對煤炭的需求可能會偏弱。

　　但在張志斌看來，短期動(dòng)力煤價(jià)仍會有不錯(cuò)反映。“今年對火電造成的沖擊，不會比去年更大，因?yàn)槿ツ暌彩秦S水年。今年即便水量仍舊充沛，由于水電并未明顯提升裝機(jī)容量，同比而言對沖擊有限。”此外，張志斌特別強(qiáng)調(diào)，今年水電可能存在“盛極而衰”的情況，“在今年水量特別充沛的情況下，夏季發(fā)電反倒可能會受到影響，因?yàn)榕欧迤跈C(jī)組無法發(fā)電，在一定程度上會影響發(fā)電量。”

　　煉焦煤方面，以鋼鐵為主的下游產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)不錯(cuò)的走勢。了解到，部分鋼廠的利潤已維持在600元/噸左右，最低也保持在200多元/噸。但即便如此，鋼企也還暫未體現(xiàn)出擴(kuò)產(chǎn)的沖動(dòng)與能力，因而鋼價(jià)及煉焦煤價(jià)格的上揚(yáng)，或?qū)⒕S持一段時(shí)間。

　　不過，從長期來看，市場的走向還是謎團(tuán)。“目前煤價(jià)的關(guān)鍵還是在于水泥、鋼鐵等高耗能行業(yè)的需求，但、鋼鐵的需求是否果真轉(zhuǎn)好，仍有待觀察。”廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)告訴記者，“如果需求沒有好轉(zhuǎn)，煤價(jià)還會跌回去。”