當(dāng)前，世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開，站在世界發(fā)展進(jìn)步的十字路口。“十五五”時期世界經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢是決定未來較長一個時期世界政治經(jīng)濟(jì)格局演進(jìn)方向的關(guān)鍵因素。

   一、世界經(jīng)濟(jì)前景難言樂觀，保持低速增長已屬不易

“十五五”時期世界經(jīng)濟(jì)仍將處于國際金融危機(jī)后深度調(diào)整期、新冠肺炎疫情后逐步恢復(fù)期、不穩(wěn)定性不確定性因素明顯增多期“三期疊加”階段。國際金融危機(jī)暴露出的世界經(jīng)濟(jì)中長期增長面臨的動力問題、格局問題、平衡問題、協(xié)調(diào)問題尚未得到有效解決，長期矛盾和短期問題相互交織，周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素相互作用，經(jīng)濟(jì)問題和政治問題相互關(guān)聯(lián)，加之新冠肺炎疫情陰霾尚未完全褪去，造成的經(jīng)濟(jì)基本面上通脹、失業(yè)、債務(wù)等風(fēng)險猶在，各國宏觀政策處于大調(diào)整關(guān)口，協(xié)調(diào)難度繼續(xù)加大，國際地緣政治博弈復(fù)雜性激烈性有增無減。總體看，盡管世界經(jīng)濟(jì)脆弱的韌性暫時掩蓋了潛在的風(fēng)險和脆弱，2024年和2025年有望呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，但是這一勢頭仍充滿挑戰(zhàn)和不確定性，“十五五”時期世界經(jīng)濟(jì)前行步伐依然沉重，較難擺脫復(fù)蘇不穩(wěn)、苦樂不均、動力不足、信心不強(qiáng)，低增長和有效需求不足將成為新常態(tài)。

圖1  國際貨幣基金組織對世界經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)測

從趨勢上看，過去幾年是世界經(jīng)濟(jì)的至暗時刻，如果不發(fā)生重大沖擊和劇烈動蕩，“十五五”時期世界經(jīng)濟(jì)雖難恢復(fù)至新冠肺炎疫情前水平，但也會高于疫情后的步履維艱時期，增速有望保持在2.6％至3.4％區(qū)間，并呈現(xiàn)三大主要特征。一是徘徊在低位區(qū)間，以國際金融危機(jī)、新冠肺炎疫情為分界點(diǎn)，世界經(jīng)濟(jì)增速將呈現(xiàn)階梯下降態(tài)勢，由2001—2008年的年均4.2％，降至2009—2019年的年均3.4％，2026—2030年或進(jìn)一步降至3％左右，國際貨幣基金組織預(yù)測2026—2028年年均增速為3.1％。二是呈現(xiàn)弱Ｎ型走勢，在經(jīng)歷新冠肺炎疫情洗禮后，一定程度上而言世界經(jīng)濟(jì)正處于低谷中的低點(diǎn)，市場自我修復(fù)、政府政策引導(dǎo)等有利因素作用下，經(jīng)濟(jì)增速有望在“十五五”前期和初期出現(xiàn)階段性反彈，但是勢頭能否得以延續(xù)要取決于各國的和平合作及互利共贏。三是國際力量對比繼續(xù)調(diào)整，“東升西降”態(tài)勢不會逆轉(zhuǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖體量仍然占優(yōu)但困于“高失業(yè)、高赤字、高債務(wù)”問題，對世界經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)有限；新興市場和發(fā)展中國家雖面臨持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型壓力，但發(fā)展?jié)摿Τ掷m(xù)釋放，將為世界經(jīng)濟(jì)增長作出重要貢獻(xiàn)。

二、主要經(jīng)濟(jì)體各有隱憂，經(jīng)濟(jì)走勢仍將分化

在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策特別是超寬松貨幣政策刺激下，2020—2023年美國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了2.0％的年均增速，較國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整時期高0.3個百分點(diǎn)。美國擁有強(qiáng)大的科技、創(chuàng)新、金融等優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和潛力不容小覷，是全球經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一。但是，美國經(jīng)濟(jì)也面臨著諸多內(nèi)部外部挑戰(zhàn)，其中首要問題是美國在經(jīng)濟(jì)全球化大勢中漸行漸遠(yuǎn)。未來，美國經(jīng)濟(jì)仍有望是發(fā)達(dá)國家中表現(xiàn)最好的，但經(jīng)濟(jì)增長速度難以很快，大概率將繼續(xù)維持溫和復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增速略高于國際金融危機(jī)后的平均水平。

圖2 美國經(jīng)濟(jì)走勢和基本面表現(xiàn)

歐元區(qū)近年來身處各種漩渦之中，經(jīng)歷金融危機(jī)、歐債危機(jī)、英國脫歐、新冠肺炎疫情等挑戰(zhàn)，還面臨俄烏危機(jī)、巴以沖突、能源轉(zhuǎn)型、通脹持續(xù)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力等現(xiàn)實困境。2021—2023年經(jīng)濟(jì)增速直線下降，由5.9％大幅下降5.4個百分點(diǎn)，幾乎跌至停滯的邊緣。未來，外部沖擊的負(fù)面影響逐步消退或消納，有利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題在其內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、治理等多領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展緩慢，這將繼續(xù)拖累未來一個時期歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。

圖3 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走勢和基本面表現(xiàn)

日本經(jīng)濟(jì)不振是泡沫崩潰后長期慢性衰退的延續(xù)，超低經(jīng)濟(jì)增長率帶來經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域一系列負(fù)向連鎖反應(yīng)，雖多屆政府大力提振經(jīng)濟(jì)但收效依然甚微。目前日本經(jīng)濟(jì)整體仍處在與低增長和低通脹的抗?fàn)幹校m然2022年以來通脹水平重回2％以上，2023年經(jīng)濟(jì)增速為1.9％，較2022年上升0.9個百分點(diǎn)，但考慮到國際能源和食品價格走勢，日本物價上漲主要來自于外部輸入而非國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)旺，經(jīng)濟(jì)能夠擺脫慢性通縮和低速增長還有待觀察。加之人口老齡化、創(chuàng)新力衰退，未來一個時期日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程并不樂觀。

圖4 日本經(jīng)濟(jì)走勢和基本面表現(xiàn)

圖5  新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢

國際金融危機(jī)后，新興市場和發(fā)展中國家率先實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回升（圖5），一度成為全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的亮點(diǎn)，但隨著發(fā)達(dá)國家特別是美國實施量化寬松貨幣政策，大量國際游資進(jìn)入這些國家，造就了包括股市、房市等在內(nèi)的虛假繁榮，也導(dǎo)致這些國家錯失了推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的時機(jī)。新冠肺炎疫情后，全球產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈重塑，發(fā)達(dá)國家自顧性經(jīng)濟(jì)政策方向不定，給新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了諸多不確定性和巨大挑戰(zhàn)。目前，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間很大，但如何釋放增長潛力仍未“破題”，未來經(jīng)濟(jì)增長總體仍會快于發(fā)達(dá)國家，但相對于自身而言難有大的改觀，內(nèi)部的分化也在所難免，印度和東盟等深度參與國際生產(chǎn)分工的國家和地區(qū)有望繼續(xù)較快增長，增速大幅高于世界平均水平，南非、墨西哥等發(fā)展水平相對滯后的國家和地區(qū)在世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整中或放慢增長步伐。(作者：余順坤 侯詠 張哲人 劉陽)