本文從建立“并聯(lián)式”監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)上鏈、構(gòu)建監(jiān)測(cè)規(guī)則庫(kù)等三個(gè)方面，給出應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)提升專(zhuān)項(xiàng)債券穿透式監(jiān)測(cè)的實(shí)踐路徑。

一、依托現(xiàn)有基礎(chǔ)，建立專(zhuān)項(xiàng)債券穿透式并聯(lián)監(jiān)測(cè)聯(lián)盟鏈

以財(cái)政部為盟主方，在現(xiàn)有CELMA數(shù)據(jù)中心職能不變的基礎(chǔ)上，維持當(dāng)前地方專(zhuān)項(xiàng)債券數(shù)據(jù)的物理存放位置與運(yùn)行主體不變，利用CELMA現(xiàn)有的地方財(cái)政入口和各地?cái)?shù)據(jù)中心硬件設(shè)施，構(gòu)建1個(gè)數(shù)據(jù)交換管理平臺(tái)+N個(gè)地方數(shù)據(jù)中心（數(shù)據(jù)源）的數(shù)據(jù)架構(gòu)格局（如圖1所示）。在此數(shù)據(jù)架構(gòu)格局中，財(cái)政部設(shè)定各環(huán)節(jié)相應(yīng)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)編制智能監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，直接對(duì)接各省的應(yīng)用程序編程接口，搭建交互式智能共享平臺(tái)。

圖1  專(zhuān)項(xiàng)債券穿透式監(jiān)測(cè)基本數(shù)據(jù)架構(gòu)圖

盡管現(xiàn)有的CELMA系統(tǒng)有地方財(cái)政入口、監(jiān)管機(jī)構(gòu)入口和其他用戶入口，但其他用戶入口僅限于基本信息、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入和查看，對(duì)于關(guān)鍵性數(shù)據(jù)采用各級(jí)財(cái)政部門(mén)自下而上匯總數(shù)據(jù)信息，層層上報(bào)的串聯(lián)式監(jiān)測(cè)，專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目資產(chǎn)登記管理機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)單位、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)單位等參與方并未直接納入監(jiān)測(cè)系統(tǒng)；而且關(guān)鍵性數(shù)據(jù)較為零散，未能形成有用的監(jiān)測(cè)指標(biāo)與預(yù)警指標(biāo)。區(qū)塊鏈監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（如圖3所示）為并聯(lián)式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（其中并聯(lián)式監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)如圖4所示），一方面通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將參與方作為聯(lián)盟方全部納入監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，數(shù)據(jù)、信息由聯(lián)盟方通過(guò)分布式記賬方式記入；另一方面，通過(guò)區(qū)塊編碼、哈希算法等技術(shù)處理，形成有用的監(jiān)測(cè)指標(biāo)與預(yù)警指標(biāo)。

圖2 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的專(zhuān)項(xiàng)債券穿透式監(jiān)測(cè)架構(gòu)

在圖4并聯(lián)式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，財(cái)政部為地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券監(jiān)測(cè)管理的盟主方，其功能主要有三方面：第一，根據(jù)專(zhuān)項(xiàng)債券的監(jiān)測(cè)需要，聯(lián)合地方財(cái)政部門(mén)建立、完善區(qū)塊鏈監(jiān)測(cè)平臺(tái)，采用許可鏈中的聯(lián)盟鏈方式，通過(guò)許可，讓地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券的相關(guān)參與方（即加盟方）實(shí)名進(jìn)入、退出債券管理區(qū)塊鏈；第二，發(fā)布政策、工作要求、專(zhuān)項(xiàng)債券管理各環(huán)節(jié)監(jiān)測(cè)指標(biāo)等形成合約層的各項(xiàng)規(guī)則，并通過(guò)區(qū)塊鏈發(fā)布，讓加盟方及時(shí)掌握規(guī)則，對(duì)債券監(jiān)測(cè)形成共識(shí)；第三，適時(shí)監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)異常及時(shí)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通知地方政府，提出管理建議或要求。地方政府及其相關(guān)參與單位，做為加盟方，按照各自工作分工，完成相應(yīng)工作，在區(qū)塊鏈中及時(shí)發(fā)布相關(guān)信息，并進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)處理，形成不同的記賬節(jié)點(diǎn)。在區(qū)塊鏈監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，各加盟方及盟主方都可通過(guò)廣播形式進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信息發(fā)布，這些信息一經(jīng)發(fā)布便不可篡改，很好地保證了信息的及時(shí)性和可追溯性。

圖3 專(zhuān)項(xiàng)債券“并聯(lián)式”監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)圖

二、以省級(jí)財(cái)政部門(mén)為抓手，做好數(shù)據(jù)上鏈工作

由于省級(jí)財(cái)政部門(mén)是專(zhuān)項(xiàng)債券的發(fā)行主體，因此在區(qū)塊鏈穿透式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，財(cái)政部以省級(jí)財(cái)政部門(mén)為抓手，由省級(jí)財(cái)政部門(mén)組織具體使用專(zhuān)項(xiàng)債券的市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)以及主管部門(mén)進(jìn)行價(jià)值數(shù)據(jù)的上鏈工作，具體來(lái)說(shuō)，包括以下幾方面：第一，市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)組織專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目主管單位根據(jù)工作需要申報(bào)專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目形成項(xiàng)目庫(kù)，將項(xiàng)目概況、項(xiàng)目總投資、項(xiàng)目資金的來(lái)源以及各年的資金安排、預(yù)期收益及融資平衡等信息上鏈。第二，專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行后，專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目資產(chǎn)登記管理單位負(fù)責(zé)將預(yù)算資金與專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行信息、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)單位的招投標(biāo)信息、項(xiàng)目建設(shè)資金的分年度安排信息上鏈。第三，項(xiàng)目建設(shè)單位按照預(yù)算與項(xiàng)目建設(shè)情況，將項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、實(shí)務(wù)工作量等信息上鏈。第四，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)單位將項(xiàng)目自身經(jīng)營(yíng)收入、政府補(bǔ)貼、營(yíng)業(yè)外收入等收入信息與營(yíng)業(yè)成本、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、人員工資、財(cái)務(wù)費(fèi)用等成本費(fèi)用信息上鏈，對(duì)于涉及資產(chǎn)的，應(yīng)將資產(chǎn)類(lèi)別、資產(chǎn)原值、資產(chǎn)凈值等信息上鏈。第五，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)單位除對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目的專(zhuān)項(xiàng)收入的實(shí)現(xiàn)與繳庫(kù)信息上鏈外，還要按照智能合約約定還本付息，并將還本付息信息上鏈。

三、建立健全數(shù)字化監(jiān)測(cè)規(guī)則庫(kù)，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)自動(dòng)識(shí)別專(zhuān)項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)有監(jiān)測(cè)指標(biāo)基礎(chǔ)上，財(cái)政部需建立健全數(shù)字化監(jiān)測(cè)規(guī)則庫(kù)，即根據(jù)需要進(jìn)一步通過(guò)設(shè)定、建構(gòu)與維護(hù)代碼的算法，制定專(zhuān)項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)管理模型，將專(zhuān)項(xiàng)債券的監(jiān)測(cè)規(guī)則轉(zhuǎn)化為代碼，內(nèi)嵌于專(zhuān)項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)管理模型，實(shí)現(xiàn)“代碼即法律”的內(nèi)生性監(jiān)測(cè)規(guī)則。從而區(qū)塊鏈穿透式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)利用人工智能的自動(dòng)識(shí)別能力，為監(jiān)測(cè)部門(mén)提供實(shí)時(shí)抓取專(zhuān)項(xiàng)債券業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和信息，按照預(yù)先設(shè)置的監(jiān)測(cè)指標(biāo)與規(guī)則，系統(tǒng)自動(dòng)篩選、上報(bào)可疑數(shù)據(jù)。此外，監(jiān)測(cè)系統(tǒng)應(yīng)用區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析功能可對(duì)獲取的數(shù)據(jù)予以自動(dòng)分析，提供專(zhuān)項(xiàng)債券相應(yīng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)量化數(shù)據(jù)，生成監(jiān)測(cè)報(bào)告。

綜上分析，采用區(qū)塊鏈技術(shù)，通過(guò)聯(lián)盟鏈可以實(shí)現(xiàn)多方信息并聯(lián)共享，財(cái)政部作為盟主可以直接在共享的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)中獲取政府專(zhuān)項(xiàng)債券業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)的全貌。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券進(jìn)行穿透式監(jiān)測(cè)，由于全鏈一本賬，實(shí)現(xiàn)邏輯上的中心化，但記賬方式是分布式的，因此存儲(chǔ)架構(gòu)上是弱中心化的；而且記賬方式有哈希算法約束，因而很難由少數(shù)參與方控制或篡改，即在聯(lián)盟鏈的治理上是弱中心化的。架構(gòu)與治理上的弱中心化，一方面使得穿透式監(jiān)管系統(tǒng)不易被攻擊；另一方面可以有效防止地方政府、中介機(jī)構(gòu)等參與方的合謀。概而言之，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以提升專(zhuān)項(xiàng)債券監(jiān)測(cè)穿透性，但仍然要注意以下問(wèn)題：第一，區(qū)塊鏈技術(shù)具有操作上的技術(shù)性優(yōu)勢(shì)，對(duì)于提升專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目本身的收益等，仍無(wú)能為力；第二，區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用的關(guān)鍵在于智能合約的撰寫(xiě)。區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)測(cè)專(zhuān)項(xiàng)債券的風(fēng)險(xiǎn)可能更多來(lái)自技術(shù)本身，比如智能合約的邏輯漏洞、交易系統(tǒng)的技術(shù)漏洞以及網(wǎng)絡(luò)安全隱患。這些風(fēng)險(xiǎn)的解決有賴于區(qū)塊鏈技術(shù)在與專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行、使用、償還以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的工作實(shí)踐中不斷磨合。(作者：韓文琰  張家瑋)